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John Textor, Evangelos Marinakis e James ¨Jamie¨ Dinan da Iconic Sports - Foto Reprodução |
A disputa pelo controle de 90% da SAF Botafogo passou a envolver diferentes processos judiciais e uma série de condições para que a venda da participação à GDA Luma, de Gabriel de Alba, seja concluída e finalmente assinada. Nos bastidores, Textor tenta unir uma nova tentativa de recomprar a SAF Botafogo com Evangelos Marinakis, Kia Joorabchian e a Iconic Sports.
Nesse cenário, em uma eventual decisão de derrota relevante contra a GDA Luma no caso envolvendo a Credivalores/Crediservicios S.A., no Tribunal de Falências do Distrito Sul de Nova York, poderá ocorrer paralelamente à disputa movida por John Textor em Londres sobre os mesmos 90% da SAF Botafogo à Cork Gully administradora judicial da Eagle BidCo.
1. O ponto de partida: a venda dos 90% para a GDA Luma
Em 5 de junho de 2026, foi firmado um contrato vinculante envolvendo a GDA Luma Capital, de Gabriel de Alba, para a aquisição da participação de 90% da SAF Botafogo.
Segundo a análise publicada por Paul Quinn, do The Esk, a proposta vinculante corresponde a US$ 130 milhões brutos, com US$ 25 milhões já emprestados, deixando US$ 105 milhões a serem pagos na operação. A conclusão, entretanto, depende de outras etapas, entre elas a transferência das ações pela estrutura da Eagle Football e procedimentos relacionados à recuperação judicial do Botafogo.
Assim, o contrato não significa, por si só, que a GDA Luma já tenha assumido definitivamente os 90% da SAF.
2. O que aconteceu em Londres em 12 de agosto
Em 12 de agosto de 2026, o juiz Mark Pelling KC, do Tribunal Comercial de Londres, concedeu a John Textor uma liminar provisória impedindo os administradores da Eagle Football Holdings Bidco Limited, representados pela Cork Gully, de venderem os 90% da SAF Botafogo até pelo menos 9 de setembro de 2026, quando o caso deverá retornar ao tribunal.
Paul Quinn classificou a decisão como uma medida de preservação do status quo.
A liminar não decidiu definitivamente quem é o proprietário das ações. A questão de titularidade continua sem julgamento de mérito. A própria análise de Quinn registra que o pedido apresentado por Textor na Inglaterra não buscava, naquele momento, uma decisão definitiva sobre a propriedade, mas impedir a venda das ações enquanto outras disputas continuam.
Portanto:
≠ A liminar não significa o reconhecimento definitivo da propriedade das ações.
3. Qual é a alegação de Textor
A disputa apresentada por Textor está relacionada à alegação de que a Eagle não teria pago a contraprestação prevista no acordo de 2022 para a aquisição dos 90% da SAF.
Segundo a análise de Quinn, a alegação envolve aproximadamente R$ 150,3 milhões de contraprestação prevista no acordo.
A tese de Textor é que, diante da alegada ausência de pagamento, ele continuaria sendo titular das ações.
Essa questão, entretanto, ainda não foi definitivamente julgada.
A liminar de agosto apenas impediu temporariamente a alienação das ações.
4. A decisão foi provisória e teve participação limitada da Eagle Bidco
Segundo Paul Quinn, a Eagle Bidco recebeu conhecimento do procedimento, enviou uma carta ao tribunal, mas não apresentou oposição tradicional na audiência.
Por isso, o tribunal precisou considerar o relato apresentado por Textor sem uma contestação equivalente da Eagle Bidco naquele momento processual. Quinn destaca que o próprio juiz Pelling apontou essa circunstância como uma dificuldade.
A audiência de 9 de setembro poderá, portanto, trazer nova etapa para a disputa.
Entre as possibilidades processuais estão a manutenção, alteração ou encerramento da liminar, conforme as decisões do tribunal.
5. A relação da liminar com a GDA Luma
A liminar tem relação direta com o cronograma da operação porque os 90% que seriam transferidos à GDA Luma estão dentro da estrutura da Eagle Football.
Segundo Quinn, a operação da GDA Luma está assinada, mas ainda não concluída, e a transferência das ações pela Eagle Bidco/Cork Gully é uma das condições para o fechamento.
Portanto, enquanto a liminar estiver vigente, existe uma restrição sobre a transferência das ações pelo lado vendedor.
Isso não significa que a GDA Luma tenha perdido o direito de comprar a participação, nem que o negócio tenha sido cancelado.
Significa que a transferência dos 90% permanece condicionada ao desenvolvimento do processo inglês.
6. O segundo eixo: o caso Credivalores
Paralelamente, a GDA Luma aparece envolvida em um processo relacionado à recuperação judicial da Credivalores/Crediservicios S.A., que tramita perante o Tribunal de Falências do Distrito Sul de Nova York.
O processo envolve alegações apresentadas pelo administrador judicial sobre transferências de dinheiro, ativos e carteiras de crédito realizadas durante o período de dificuldades financeiras da companhia.
Entre os valores questionados estão aproximadamente US$ 3 milhões em pagamentos em dinheiro e mais de US$ 40 milhões em ativos relacionados a carteiras de crédito, de acordo com os documentos e alegações descritos anteriormente.
Essas alegações ainda precisam ser analisadas pelo tribunal. Portanto, a existência da ação não significa que as acusações tenham sido definitivamente comprovadas.
7. O cenário envolvendo GDA Luma
O primeiro cenário possível é a GDA Luma superar os processos e condições existentes e concluir a aquisição dos 90%.
Nesse caso, a operação avançaria conforme o contrato vinculante e as etapas necessárias para a transferência das ações.
O segundo cenário seria a ocorrência de uma decisão relevante no processo Credivalores que atingisse a GDA Luma ou seus ativos de maneira suficientemente significativa para afetar a capacidade de conclusão da operação.
Nesse caso, seria necessário verificar quais seriam os efeitos concretos da decisão sobre a GDA Luma e sobre o contrato envolvendo o Botafogo.
Não existe uma regra automática segundo a qual uma derrota da GDA Luma em Nova York devolveria os 90% a John Textor.
São processos diferentes, em jurisdições diferentes e com objetos jurídicos distintos.
8. Onde Textor entra nesse cenário
A liminar de 12 de agosto mantém aberta a disputa de Textor sobre os 90%.
Se a GDA Luma não conseguir concluir a aquisição por algum motivo relacionado ao processo Credivalores, às condições contratuais ou às restrições judiciais, enquanto Textor mantiver sua reivindicação sobre as ações, o cenário societário poderá permanecer indefinido.
Nesse caso, a posição jurídica obtida por Textor em Londres poderá continuar sendo relevante.
Mas isso ainda dependerá das decisões posteriores do tribunal inglês e das demais disputas judiciais.
9. A possível coalizão com Kia, Marinakis e Iconic Sports
É nesse cenário que aparece a possibilidade de uma nova estrutura envolvendo John Textor, Kia Joorabchian, Evangelos Marinakis e Iconic Sports.
Essa composição deve ser apresentada como hipótese, e não como uma coalizão já formalizada.
A possibilidade dependeria de uma sequência de fatores:
a situação da GDA Luma no caso Credivalores;
a conclusão ou não da compra dos 90% da SAF;
a decisão do Tribunal Comercial de Londres sobre a liminar;
a evolução das ações de Textor relacionadas à propriedade das ações;
as condições financeiras e jurídicas de Textor;
eventual participação de novos investidores;
e os procedimentos necessários no Brasil para qualquer mudança de controle.
Portanto, mesmo que vários desses fatores ocorram simultaneamente, ainda seriam necessárias medidas societárias e jurídicas para que Textor efetivamente reassumisse o comando da SAF.
10. O papel da Iconic Sports
A Iconic Sports aparece em outro eixo da situação financeira envolvendo Textor.
Segundo Paul Quinn, a Iconic permanece como credora de Textor em valor superior a US$ 97 milhões, além de estar entre os detentores de notas do sindicato relacionado à estrutura de financiamento da Eagle.
Isso coloca a Iconic em uma posição financeira distinta da disputa de propriedade do Botafogo.
Qualquer eventual participação da empresa em uma nova estrutura de controle dependeria de negociação própria e de acordos que ainda precisariam ser formalizados.
11. Marinakis e Kia Joorabchian
A eventual participação de Evangelos Marinakis e Kia Joorabchian foi mencionada pela primeira vez por John Textor em Junho de 2026. Na época foi vetada pelo Social, porém como o Associativo no momento detém 51% e não possuem recursos financeiros para comprar os outros 49% pertencentes à EAGLE BIDCO/Cork Gully, terão que recuar, caso Gabriel de Alba fique como mecenas, e não assine o contrato da GDA LUMA, quer for assinar o contrato terá 90% das Ações da SAF, onde a Eagle BidCo/Cork Gully venderá a sua parte da porcentagem, e o Botafogo Social que venderá o que possui e volta a ficar tendo 10% como está no contrato original da SAF, feito pela Ernest & Young, durante escolha por João, da Família Moreira Salles lá em 2019.
Assim, a hipótese é:
Se a operação GDA Luma não for concluída, se Textor preservar sua reivindicação sobre os 90% e se houver uma estrutura financeira capaz de sustentar uma nova operação, uma coalizão de investidores poderia ser discutida.
Quem efetivamente participaria, em quais proporções e sob qual estrutura societária dependeria de acordos futuros.
12. A situação no Brasil
A liminar inglesa também não significa automaticamente que os tribunais brasileiros reconhecerão a decisão como uma ordem sobre as ações da SAF.
Paul Quinn destaca que a medida inglesa opera principalmente in personam, ou seja, sobre as partes submetidas à jurisdição inglesa, especialmente a Eagle Bidco e seus administradores.
A aplicação de uma decisão estrangeira no Brasil possui procedimentos próprios.
Além disso, Quinn registra que Textor já havia buscado medidas no Brasil relacionadas às ações da SAF e que uma decisão brasileira não lhe concedeu o mesmo tipo de proteção obtida posteriormente na Inglaterra.
Por isso, os efeitos da liminar inglesa e os efeitos de uma eventual decisão brasileira precisam ser tratados separadamente.
13. A estrutura atual dos 90%
A estrutura descrita por Paul Quinn é:
John Textor → Eagle Football Holdings Limited → Eagle Football Holdings Bidco Limited → 90% da Botafogo SAF.
A Eagle Bidco está sob administração da Cork Gully.
Os demais aproximadamente 10% permanecem com o Botafogo de Futebol e Regatas, associação civil.
A liminar inglesa incide sobre a capacidade da Eagle Bidco, por meio de seus administradores, de alienar a participação de 90%.
14. O que a audiência de 9 de setembro pode representar
A data de 9 de setembro de 2026 passa a ser um dos principais pontos de acompanhamento do caso.
Naquela ocasião, o tribunal poderá analisar a continuidade da medida provisória e os próximos passos do processo.
Até lá, a liminar mantém a restrição sobre a venda das ações pela Eagle Bidco/Cork Gully.
O resultado poderá afetar diretamente o cronograma da operação da GDA Luma, já que a transferência dos 90% continua sendo uma etapa necessária para a conclusão da aquisição.
15. Cenários possíveis
Cenário 1 — GDA Luma conclui a operação
A liminar é encerrada ou deixa de impedir a transferência, as demais condições são cumpridas e a GDA Luma conclui a aquisição dos 90%.
Nesse cenário, a mudança de controle segue a operação contratada.
Cenário 2 — A liminar é mantida
O tribunal mantém a proteção concedida a Textor.
Nesse caso, a transferência dos 90% permanece condicionada ao processo inglês e a operação da GDA Luma pode permanecer sem conclusão enquanto a restrição estiver vigente.
Cenário 3 — GDA Luma enfrenta uma decisão relevante no caso Credivalores
Uma decisão de derrota relevante contra a GDA Luma poderia gerar novos efeitos jurídicos ou financeiros para o grupo.
Os efeitos concretos sobre a operação do Botafogo dependeriam do conteúdo da decisão e de sua relação com a estrutura da GDA Luma.
Cenário 4 — Textor preserva sua reivindicação e a venda não é concluída
Caso a operação da GDA Luma não seja concluída e Textor consiga manter sua reivindicação sobre as ações, poderá haver uma nova etapa da disputa pelo controle.
Nesse cenário, uma eventual estrutura envolvendo Textor, Kia Joorabchian, Marinakis e Iconic Sports poderia ser discutida, anteriormente Textor tentou os 2 primeiros, mas como agora está devendo a Jamie Dinan, Alex Knaster e Edward Eisler após o não cumprimento de colocar a Eagle BidCo na bolsa de valores de Nova York, o ex-controlador da SAF Botafogo, tem essa carta na manga.
Cenário 5 — Nova solução societária
Também existe a possibilidade de as partes chegarem a uma solução negociada ou de uma nova estrutura de venda ser apresentada.
Nesse caso, os termos dependeriam dos credores, administradores, contratos existentes, decisões judiciais e órgãos envolvidos.
16. O que está definido e o que ainda é cenário
Está definido:
Textor obteve uma liminar provisória em Londres em 12 de agosto.
A liminar impede temporariamente a venda dos 90% da SAF pela Eagle Bidco/Cork Gully LLP.
O caso retorna ao tribunal em 9 de setembro.
A liminar ainda não decidiu definitivamente a propriedade das ações.
A GDA Luma possui uma operação vinculante para aquisição dos 90%, mas a transferência ainda depende de condições na esfera jurídica.
A GDA Luma está envolvida no processo relacionado à Credivalores.
Ainda depende de novos acontecimentos:
eventual derrota relevante da GDA Luma no caso Credivalores;
manutenção ou derrubada da liminar;
conclusão da venda para a GDA Luma;
resultado definitivo da reivindicação de propriedade de Textor;
eventual formação de uma coalizão com Kia Joorabchian, Marinakis e Iconic Sports;
eventual retorno de Textor ao comando da SAF.
O futuro do controle da SAF Botafogo permanece condicionado a uma sequência de acontecimentos em diferentes frentes.
A liminar de 12 de agosto em Londres preservou temporariamente a possibilidade de Textor continuar disputando os 90% da SAF, mas não lhe devolveu a propriedade nem o comando do clube.
A operação da GDA Luma continua sendo outro eixo central, enquanto o processo envolvendo Credivalores/Crediservicios S.A. representa uma frente judicial separada que pode ganhar importância caso produza consequências relevantes para o grupo de Gabriel de Alba.
Nesse contexto, uma eventual volta de Textor ao comando do Botafogo dependeria de uma junção de fatores: situação da GDA Luma, andamento do caso Credivalores, resultado da disputa em Londres, conclusão ou não da venda dos 90% e eventual estruturação de uma nova coalizão de investidores.
Até que esses acontecimentos ocorram, não há base para afirmar que Textor voltará ao comando da SAF. O que existe é um cenário jurídico e societário em aberto, com a próxima data relevante marcada para 9 de setembro de 2026.
Referência principal
Paul Quinn, The Esk — “Textor’s English injunction over the Eagle Bidco / Botafogo SAF shares”, 13 de agosto de 2026. A análise detalha a liminar de 12 de agosto, a posição da Eagle Bidco, a operação da GDA Luma e os limites da decisão inglesa. The Esk — análise de Paul Quinn
Nota de precisão: os pontos relativos à eventual coalizão com Kia Joorabchian, Evangelos Marinakis e Iconic Sports estão apresentados nesta matéria exclusivamente como cenário, sem tratá-los como acordo ou fato consumado. A própria análise independente, de Paul Quinn, caracteriza a liminar como provisória e não como decisão sobre a titularidade definitiva das ações.
