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Torcida do Botafogo no Estádio Nilton Santo em Maio de 2023 - Foto: Vitor Silva/Botafogo |
Às 23h06 da noite, de 30 de Abril de 2026, a SAF Botafogo fez um tweet no Twitter/X, sobre o balanço financeiro da temporada de 2025, em 51 páginas auditado pela BDO.
Balanço 2025: SAF Botafogo disponibiliza as Demonstrações Financeiras do ano.
— Botafogo F.R. (@Botafogo) May 1, 2026
🔗 https://t.co/NFDPVnXh00 pic.twitter.com/rLBj3QZ365
Em meio a mudanças no comando e a um ambiente institucional turbulento, a SAF do Botafogo de Futebol e Regatas apresentou seu balanço financeiro de 2025 — um documento que expõe, com riqueza de detalhes, o contraste entre crescimento esportivo e fragilidade econômica.
Divulgação dentro do prazo e cenário institucional
A SAF divulgou o balanço na noite de 30 de abril, dentro do prazo legal e conforme prometido pelo diretor-geral interino Durcesio Mello.
O contexto da publicação é relevante: o clube vive um momento de transição administrativa e disputas societárias, fatores que influenciam diretamente a leitura dos números.
Ativos crescem, mas não resolvem o problema
Veja algumas fotos do Balanço Financeiro da SAF Botafogo e da Auditoria da BDO:
O ativo total da SAF atingiu R$ 1.578.809.000, crescimento em relação aos R$ 1.413.517.000 registrados ao fim de 2024.
Esse montante inclui:
Patrimônio geral do clube
Valores a receber ao longo de 2025
Embora represente evolução patrimonial, o aumento do ativo não acompanha a escalada das obrigações — e isso é central para entender a situação do clube.
Faturamento histórico impulsionado pelo desempenho esportivo
O Botafogo registrou R$ 1,44 bilhão em faturamento, o maior de sua história.
Os números mostram duas alavancas principais:
Receitas operacionais
Subiram de R$ 607.322.000 (2024) para R$ 655.033.000 (2025)
Incluem premiações, marketing, sócios e patrocínios
Destaque para premiações esportivas:
R$ 269 milhões, impulsionados pela participação no Mundial de Clubes
Transferências de jogadores
Saltaram de R$ 96.356.000 para R$ 733.361.000
Crescimento de 661% — recorde absoluto
No entanto, esse desempenho extraordinário carrega um alerta: forte dependência de receitas não recorrentes.
Custos elevados anulam o crescimento
Apesar do faturamento recorde, o resultado final foi negativo:
Prejuízo: R$ 290.898.000
Saldo operacional praticamente zerado: -R$ 291 mil
O clube investiu pesado:
R$ 448.843.000 em contratações de jogadores
Esse padrão reforça o desequilíbrio estrutural: o crescimento da receita foi acompanhado por aumento proporcional — ou até superior — de despesas.
Dívida explode e vira principal ameaça
O ponto mais crítico do balanço é o passivo.
Passivo total
R$ 2.010.726.000 em 2025
R$ 1.554.536.000 em 2024
Crescimento de quase R$ 500 milhões
Estrutura da dívida
Curto prazo: R$ 1.347.970.000
Longo prazo: R$ 662.756.000
Após ajustes (receitas diferidas e contingências de R$ 260 milhões), a dívida líquida gira em torno de R$ 1,8 bilhão.
Indicadores financeiros preocupantes
O balanço revela fragilidade estrutural:
Patrimônio líquido negativo: R$ 431.917.000
Capital circulante negativo: R$ 952.032.000 (era R$ 549.048.000 em 2024)
Além disso, a SAF pagou R$ 80 milhões em dívidas do Botafogo associativo, mostrando esforço de ajuste — ainda insuficiente diante do crescimento do passivo.
Auditoria acende alerta máximo
A auditoria realizada pela BDO disse não crê em continuidade da atual gestão da SAF Botafogo por John Textor
Em seu relatório de avaliação, a BDO, que fez a auditoria do balanço, apontou "incerteza relevante sobre a continuidade operacional" da SAF alvinegra:
"O Clube apresenta capital circulante negativo de R$ 952.032 mil (R$ 549.048 mil em 2024) e passivo a descoberto de R$ 431.917 mil (R$ 141.220 mil em 2024). A continuidade de suas atividades depende das diversas medidas que a administração deve adotar para assegurar a recuperação financeira da Companhia e o alcance do equilíbrio econômico de suas operações", diz trecho do relatório.
A BDO também cita a medida cautelar que deu início ao processo de recuperação judicial da SAF, incluída em uma das razões pelas quais se absteve de apresentar opinião sobre o balanço e as demonstrações. A consultoria também ressalta o litígio societário na SAF e a relação com o Lyon e a Eagle Football Group como fatores limitadores de sua avaliação.
O relatório é direto:
Aponta “incerteza relevante sobre a continuidade operacional”
Destaca que a sobrevivência depende de medidas da administração
Indica necessidade de recuperação financeira e equilíbrio econômico
Entre os fatores que limitaram a avaliação, estão:
Processo de recuperação judicial iniciado por medida cautelar
Litígios societários
Relação com o Olympique Lyonnais
Estrutura da Eagle Football Group
John Textor que está afastado temporariamente do comando da SAF Botafogo desde 23/4, e o Tribunal Arbitral da FGV ainda não confirmou a decisão se afasta ele completamente, ou se ele fica. Apareceu assinando Mensagem da Direção, como Presidente de Conselho da Administração da SAF, algo que abre brechas, para ele tentar reassumir o cargo.
Na mensagem, Textor cita os feitos de 2025, como a disputa do Super Mundial (Copa Do Mundo de Clubes), a indicação à Bola de Ouro de clube do ano e a classificação à Libertadores, e também crescimentos na área estrutural, como a área molhada do CT Lonier, inaugurada em fevereiro de 2026.
O empresário norte-americano também fala dos desafios provocados pelo fim do sistema de “caixa único”, rompido após a briga societária na Eagle Football Holdings BidCo com a Ares Management, e diz que a SAF está empenhada em “recolocar o Botafogo nos trilhos“.
O balanço apontou uma dívida total de R$ 1,8 bilhão, com faturamento recorde de R$ 1,44 bilhão, sendo R$ 733 milhões apenas com venda de jogadores. O prejuízo no ano foi de R$ 291 mil.
Leia a mensagem de John Textor:
“2025 foi um ano de evolução significativa dentro do nosso projeto esportivo. Entre acertos e erros, o Botafogo manteve-se honrando sua tradicional história e levando sua marca de volta ao reconhecimento global.
Nossa trajetória ao longo de 2025 foi marcada por momentos inesquecíveis. Fortalecemos nossa presença internacional com a participação inédita na FIFA Club World Cup, na qual o Botafogo se tornou o primeiro campeão da Libertadores a vencer o atual campeão da Champions League desde 2012. O Botafogo foi indicado junto aos maiores clubes do mundo ao Troféu “Clube do Ano” no Ballon d’Or, tornando-se o primeiro brasileiro a conquistar essa honraria. Além disso, o Botafogo fechou a temporada alcançando a terceira classificação consecutiva para Conmebol Libertadores, mais um feito inédito na história do Clube. Também reafirmamos o compromisso com a excelência em todas as categorias, celebrando com orgulho inúmeras conquistas inéditas no futebol de base e no futebol feminino.
No campo financeiro, a SAF alcançou resultados históricos. Começando nosso projeto com uma receita de apenas R$121 milhões em 2021, conquistamos um faturamento bruto de R$ 1,4 bilhão em 2025, nossa maior marca na história, com um EBITDA de R$ 604 milhões. A negociação de atletas atingiu níveis recordes, com crescimento de 661% em relação a 2024, refletindo a valorização do nosso trabalho de captação, formação e desenvolvimento.
Ao mesmo tempo, é importante reconhecer os desafios enfrentados. O modelo de colaboração multiclubes, que nos ajudou a atingir a melhor temporada dos nossos 120 anos de história, e com sucesso similar para nossos clubes parceiros, se provou extremamente frágil, criando desafios significativos à medida que buscamos manter nossa relevância global. Assumimos essa realidade com responsabilidade e clareza.
Mesmo diante dessas dificuldades, não perdemos de vista aquilo que nos trouxe até aqui: o trabalho. Já mostramos nossa capacidade de superar obstáculos, reorganizar rotas e voltar ainda mais fortes. É com essa convicção que a SAF Botafogo está determinada recolocar o Clube no trilho que sua grandeza exige.
Pensando no futuro e no bem-estar de nossos profissionais, continuamos investindo na modernização dos nossos ativos. Destacamos a inauguração da área molhada de recuperação no Estádio Nilton Santos e a do Espaço Recovery no Centro de Treinamento, trazendo o que há de mais avançado em tecnologia para nossos atletas.
Nada do que construímos seria possível sem o trabalho incansável de tantas pessoas: atletas, colaboradores, parceiros e todos aqueles que, nos bastidores ou sob os holofotes, dedicam seu talento diariamente ao Botafogo. Cada conquista, cada avanço e cada superação carregam o esforço coletivo de um grupo que acredita no mesmo propósito.
Nas páginas a seguir, apresentamos nosso Relatório de Gestão e as Demonstrações Financeiras de 2025.
John Textor
Presidente do Conselho de Administração da SAF Botafogo”
O paradoxo: sucesso em campo, risco fora dele
O balanço de 2025 sintetiza um paradoxo claro:
O Botafogo aumentou receitas como nunca
Tornou-se competitivo esportivamente
Mas agravou sua exposição financeira
O modelo adotado depende fortemente de:
Venda de jogadores
Premiações esportivas
Investimentos contínuos
Esse ciclo pode funcionar no curto prazo — mas é altamente vulnerável a oscilações de desempenho.
Editorial: o limite do crescimento acelerado
Sob a ótica editorial, o caso do Botafogo é emblemático.
Não se trata de falta de receita. Trata-se de gestão de risco.
O clube demonstrou capacidade de gerar mais de R$ 1 bilhão por ano. Ainda assim:
Opera com patrimônio negativo
Aumenta dívida em ritmo acelerado
Depende de eventos extraordinários para fechar contas
Esse é um padrão recorrente em modelos agressivos de expansão: crescimento rápido, sustentação frágil.
O que o futuro exige
A continuidade da SAF dependerá de ações concretas:
Reestruturação da dívida
Redução de custos operacionais
Maior previsibilidade de receitas
Solução de conflitos societários
Sem isso, o alerta da auditoria da BDO tende a se materializar.
O balanço de 2025 do Botafogo não é apenas um relatório financeiro — é um diagnóstico.
Ele mostra um clube que atingiu outro patamar esportivo e comercial, mas ainda não encontrou equilíbrio econômico.
No futebol moderno, faturar muito já não é suficiente.
Sustentar esse faturamento — sem comprometer o futuro — é o verdadeiro desafio.
E, neste momento, o Botafogo ainda está longe de provar que consegue fazer isso. Agora resta aos torcedores, assim como nós, aguardar os próximos passos, e principalmente o que o Tribunal Arbitral da FGV vai decidir, se John Textor fica ou sairá de vez do comando. Está afastado temporariamente, não é garantia de nada.
